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resultado do 4º T da gfsa3

(20/01) GAFISA (GFSA-NM) - Previa Operacional do 4T11
DRI: Alceu Duilio Calciolari


A empresa enviou comunicado, no qual consta:


PARA DIVULGACAO IMEDIATA - Sao Paulo, 19 de janeiro de 2012 - Gafisa S.A.
(Bovespa: GFSA3; NYSE: GFA), a principal incorporadora residencial diversificada
do Brasil, anuncia hoje seus resultados operacionais referentes ao 4o. trimestre
e ao ano de 2011, encerrados em 31 de dezembro de 2011.

"Os resultados operacionais consolidados refletem a estrategia que planejamos
para maximizar a rentabilidade, ja que optamos por segurar os lancamentos de
Tenda e cancelar contratos com potenciais proprietarios que nao mais se
qualificam para o credito imobiliario bancario", afirmou Duilio Calciolari, CEO
do Grupo. "A contribuicao de AlphaVille, nossa marca de maior margem,
expandiu-se no ano, ja refletindo o plano de longo prazo para incrementar sua
participacao no mix de produtos do Grupo, enquanto que o segmento Gafisa
entregou volumes de lancamentos estaveis. Estamos confiantes que esta estrategia
resultara em um mix de produtos bem mais consistente para o futuro".

Lancamentos Consolidados
Os lancamentos consolidados para o ano de 2011 totalizaram R$ 3,5 bilhoes,
reducao de 21% quando comparados a 2010, e atingiram o ponto minimo do guidance
anual de R$ 3,5 a R$ 4.0 bilhoes. A desaceleracao intencional nos lancamentos de
Tenda no segundo semestre de 2011 faz parte da nova estrategia mais conservadora
do Grupo, planejada para aumentar a rentabilidade, gerar caixa e reduzir divida.

Ao longo do ano, 51 projetos/fases foram lancados em 10 estados. A marca Gafisa
representou 61% dos lancamentos, enquanto AlphaVille representou 28% e Tenda,
11%.

Ja os lancamentos consolidados do 4T11 atingiram R$ 582 milhoes, queda de 62% em
relacao ao 4T10, em funcao da implementacao da estrategia de Tenda de lancar
apenas empreendimentos que possam ser imediatamente transferidos para
instituicoes financeiras.

Vendas Contratadas Consolidadas
As vendas contratadas consolidadas somaram R$ 3,4 bilhoes em 2011, reducao de
16% no ano. Vendas de estoque representaram 38% do total, enquanto que as
unidades lancadas ao longo do ano representaram 62%. A velocidade de vendas de
lancamentos atingiu 47,2% em 2011, ou 53,9% ex-Tenda.

No 4T11, as vendas contratadas atingiram R$ 338 milhoes, queda de 73% em relacao
ao 4Q10. Esse resultado e consequencia direta da mudanca de estrategia durante o
segundo semestre. Excluindo os distratos de contratos de Tenda que nao mais se
qualificam a credito imobiliario bancario, as vendas contratadas do 4T11 teriam
sido de R$ 557 milhoes.

A velocidade de vendas no 4T11 foi de 8,3%, comparada a 27,4% no 4T10. Excluindo
Tenda, a velocidade de vendas no periodo teria sido de 17,7%, comparada a 23,1%
no 3T11 e a 26,4% no 4T10. O resultado reflete o menor numero de lancamentos no
trimestre.


GAFISA

Lancamentos Gafisa
Os lancamentos em 2011 mantiveram-se estaveis em R$ 2,2 bilhoes e incluiram 22
projetos/fases em 3 estados brasileiros. Sao Paulo e Rio de Janeiro, estados
onde a Companhia mantem uma bem-estruturada cadeia de fornecedores e nos quais
os projetos apresentam alta rentabilidade, responderam por mais de 95% dos
lancamentos.

No 4T11, os lancamentos atingiram R$ 341 milhoes, reducao de 59% em relacao ao
4T10. A velocidade de vendas do ano para lancamentos Gafisa chegou a 51,9%, em
linha com os 51,5% registrados em 2010.

Vendas Contratadas
As vendas contratadas totalizaram R$ 2,2 bilhoes em 2011, valor 10% superior em
relacao ao ano anterior. Vendas de estoque representaram 40% do total de 2011,
enquanto os outros 60% vieram das unidades lancadas ao longo do ano. A
velocidade de vendas de lancamentos em 2011 ficou estavel em 51,9%, comparada a
51,5% no ano anterior.

Ja no 4T11, as vendas contratadas atingiram R$ 313 milhoes, reducao de 50% em
relacao ao 4T10. A velocidade de vendas dos projetos Gafisa no trimestre foi de
13,4%, comparada a 25,1% no 4T10. Essa reducao reflete o maior numero de
lancamentos ocorridos no final do trimestre.


ALPHAVILLE

Lancamentos AlphaVille
Os lancamentos em 2011 atingiram R$ 972 milhoes, expansao de 31% em relacao a
2010, e incluiram 12 projetos/fases em 8 estados brasileiros. AlphaVille foi
responsavel por 27% do total de lancamentos do Grupo no ano, percentual que era
de 16% em 2010. A expectativa e de um aumento da contribuicao da marca aos
negocios do Grupo nos periodos futuros, considerando que as mudancas
demograficas e os investimentos significativos em infraestrutura no pais tornem
mais usual a opcao por uma melhor qualidade de vida nos suburbios.

No 4T11, os lancamentos chegaram a R$ 344 milhoes, um aumento de 79% quando
comparado ao 4T10.

Vendas Contratadas AlphaVille
Em 2011, as vendas contratadas totalizaram R$ 842 milhoes, aumento de 41% em
relacao a 2010. O segmento de lotes residenciais foi responsavel por 25% das
vendas contratadas consolidadas, o que representa uma expansao em comparacao com
os 15% registrados no ano anterior. A velocidade de vendas de lancamentos chegou
a 59,7%. Vendas de estoques representaram 30% do total em 2011, enquanto os
outros 70% vieram de unidades lancadas ao longo do mesmo ano.

Ja as vendas contratadas do 4T11 atingiram R$ 244 milhoes, expansao de 27% em
relacao ao 4T10. A velocidade de vendas dos projetos AlphaVille no 4T11
manteve-se praticamente estavel em 30,1%, quando comparada a 31,6% no 4T10,
devido principalmente ao sucesso dos projetos lancados durante o periodo.

TENDA
Lancamentos Tenda
Os lancamentos em 2011 totalizaram R$ 398 milhoes, valor 75% inferior ao
registrado em 2010, e incluiu 17 projetos/fases em 8 estados, alem do
cancelamento no 4T11 de R$ 103 milhoes em projeto considerado inviaveis de
acordo com o novo criterio adotado pela Companhia no 3T11.

Vendas Contratadas Tenda
O foco mais conservador nas operacoes da Tenda levou a um total de vendas
contratadas de R$ 330 milhoes em 2011, reducao de 77% em relacao a 2010, e em
linha com o volume reduzido de lancamentos.

Tambem em linha com a mudanca estrategica necessaria, as vendas contratadas
liquidas no 4T11 no segmento de baixa renda foram negativas em R$ 219 milhoes,
comparadas a R$ 426 milhoes no 4T10, em funcao do distrato de contratos com
potenciais proprietarios que nao mais se qualificam ao credito imobiliario em
funcao de mudancas circunstanciais, tais como falta de capacidade de pagamento,
aumento de renda, mudanca para renda familiar dupla, perda de emprego, etc.
Consequentemente, as unidades, que em media estao com mais de 70% da construcao
completa, serao devolvidas ao estoque e elegiveis para revenda para clientes
qualificados. A Companhia recebeu, em media, entrada de 6% das unidades que
serao revendidas por meio de Instituicoes Financeiras, nas quais, de acordo com
o PoC1, o percentual de custos incorridos do valor de uma unidade e recebido
como entrada. Na sequencia, o reconhecimento das vendas contratadas e a
remuneracao da equipe de vendas da Tenda sao baseados no repasse das hipotecas
para os bancos.

Entregas
Em 2011, o Grupo entregou 118 projetos, abrangendo 22.679 unidades (26.868
totalizam 100% - Gafisa + participacoes minoritarias), com potencial de vendas
na participacao da cia de R$ 3,7 bilhao, praticamente o dobro do numero de
unidades entregues ao longo de 2010.

Estoque (Imoveis para Venda)
O saldo do estoque a valor de mercado atingiu R$ 3,8 bilhoes no 4T11, um aumento
de 14% em relacao ao 4T10, devido aos distratos de vendas de Tenda e retorno
dessas unidades ao estoque.

Ja na comparacao trimestral (4T11 em relacao ao 3T11), o saldo do estoque a
valor de mercado subiu 7.9% e 3% ex-Tenda. O valor de mercado do estoque de
Gafisa manteve-se estavel em R$ 2,0 bilhoes ao final do 4T11. O valor de mercado
do estoque de AlphaVille atingiu R$ 567 milhoes ao final do 4T11, expansao de
15.3% quando comparado ao final do 3T11. Esse resultado reflete o lancamento de
dois novos empreendimentos no final do trimestre, nao permitindo tempo habil
para a realizacao de vendas. O estoque de Tenda foi avaliado em R$ 1,17 bilhao
ao final do 4T11, um aumento de 20.5% em relacao ao final do 3T11, em funcao
principalmente dos distratos de vendas.

Nota:  encontra-se no site da BM&FBOVESPA
(www.bmfbovespa.com.br), em Empresas Listadas / Informacoes Relevantes.

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